2013年12月30日 8点33分 来源：中国金融网综合

　　2013年即将画上句号，不过回顾2013年，可以看到稳健货币政策是主流基调。12月13日，中央经济工作会议定调2014年继续实施“稳健的货币政策”。然而，隐藏在“稳健”一词背后的主基调依然是“变革”。至于变革的方向，十八届三中全会后，央行行长周小川在《〈中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定〉（辅导读本）》中已有明确表述：金融宏观调控逐渐由数量调控为主转向以价格调控为主。

　　可以看到，市场化调控方向日趋明显，2013年，即使出现了6月和12月底流动性紧张情况，也被央行视为独立事态进行处理。尽管面临着经济持续下行、内需不振、外需乏力，央行却没有像过去一样，头痛医头，脚痛医脚，这一年，市场猜测的降准等并未出现，反而重启央票。“稳”若磐石背后，是监管层调结构、降杠杆的决心。

　　这两次的背后都可以看到央行实施价格调控手段信号逐渐明朗，央行将6月流动性紧张进行独立处理，结果很好，说明央行稳健的货币政策长久、理性。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，我们的环境决定了，依靠央行货币政策去推动改革，去成为经济增长的动力从逻辑上就不成立，货币只要保持适度的量，经济增长要靠内生性的动力，依靠外延式的货币扩张带动经济增长不是未来的方向。在货币政策上，就是要给经济增长形成一个相对宽松、比较适度的环境，然后依靠经济内生性的因素，包括企业的创新、增加供给等驱动力，推动经济发展。

　　同样“稳健”内涵不一，此前，中央经济工作会议定调2014年继续实施 “稳健的货币政策”，至此，中国的货币政策已连续四年“稳健”。

　　2014年，央行面临的情况将更加复杂。同样是“稳健”，但在2014年，内涵并不一样。之前的中央经济工作会议指出，做好明年（2014年）经济工作，要保持货币信贷及社会融资规模合理增长，改善和优化融资结构和信贷结构，提高直接融资比重。与上一年比较，货币供应方面，2014年更注重增长的“合理”。

　　中国银行首席经济学家曹远征表示，2014年M2增速或为15%。而官方的M2目标，可能要等到2014年初的全国“两会”才能明确。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，2014年的“稳健”政策最重要还是关注增长和通胀这两个因素。

　　2014年的货币政策，“改革”是绕不开的关键词。

　　利率市场化方面，鲁政委认为，2014年，大额可转让存单有可能推向企业和居民，另外推出存款保险制度。而交行首席经济学家连平则认为，2014年利率市场化可能会大踏步。

　　过去，央行宏观货币调控以数量型为主。“这种数量调控方式行政色彩重一些。”郭田勇表示，价格调控则是让利率信号来配置社会资源，依靠市场这只看不见的手来配置资源，以价格为信号，让市场发挥决定性作用，而监管层将基准利率这些环节管好，央行的货币意图通过管理基准利率调控传导到下游，通过价格信号来配置资源。钱军辉表示，从数量型调控转型到价格型调控要有两个方面的基础建设：一是政策利率的确定。二是无风险利率曲线的建设。

　　从数量型调控转向价格型调控，实质是从偏行政化的调控方式转向市场化方式，让市场发挥决定性作用。与之对应的，是各种要素价格的市场化，监管层已为此勾勒出清晰的“图谱”。如利率方面，短期看，大额存单和存款保险制度料将先行一步，之后逐步放开小额、短期存款利率上限，最终完全放开存款利率管制。